咨询机构安永8月2日发布了2019年上半年中国海外投资概览。2019年上半年中国全行业对外直接投资574.1亿美元，同比下降8%；非金融类对外直接投资538亿美元，同比下降5.9%。但投资结构更优化多元，流向制造业、信息传输/软件和信息技术服务业的对外投资分别同比逆势增长7.3%和31.7%。

2019年上半年中企“出海”阻力加大，宣布的海外并购总额200.4亿美元，为近7年同期最低，同比降六成；宣布的并购257宗，同比降近四成。中企海外并购继续聚焦布局价值链高端，按金额计最受欢迎的前三大行业分别为科技、媒体和通信（TMT），消费品，医疗健康和生命科学；按数量计前三大行业为TMT，消费品，先进制造和运输业。

针对海外并购大幅下降的情况，安永中国海外投资业务部全球主管周昭媚分析，2019年上半年中企海外并购大幅下降是外部投资环境波动和内部审慎决策的叠加反应。近两年来欧美政府普遍收紧外商投资审查，外部阻力加大，然而随着一些新兴发展中国家开放力度加大，中企海外投资偏好由欧美转向亚太，亚洲成为最受中企欢迎的海外投资目的地。然而，中企在亚洲等发展中国家的投资更多是以绿地投资的形式呈现，这也是导致并购交易仍然呈现大幅下降的原因之一。

“一带一路”倡议推动海外投资

安永预计，未来中企将继续扩大在发展中国家的投资，亚洲、南美洲及非洲均有较大潜力，“一带一路”倡议对中企海外投资的推动作用将进一步加大。

2019年上半年对外承包工程整体保持平稳发展，新签合同额1059.2亿美元，同比下降0.8%，但在“一带一路”沿线新签合同额达636.4亿美元，逆势同比大幅增长超过三成。

尽管外部环境不确定性增加，中国对外投资合作仍继续保持健康有序发展。商务部数据显示，2019年上半年中国非金融类对外直接投资538亿美元，同比下降5.9%，主要流向租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业、采矿业、信息传输/软件和信息技术服务业等领域，占比分别为30.3%、18%、9.5%、8.4%和8.1%，尤其流向制造业、信息传输/软件和信息技术服务业的对外投资分别同比逆势增长7.3%和31.7%，显示出对外投资结构持续优化。

在“出海”阻力加大的背景下，中企海外并购更为审慎。2019年上半年中企宣布的海外并购总额200.4亿美元，比去年同期大幅下降61.4%；宣布的并购257宗，同比减少39.2%。

随着产业升级不断深化，中企持续在全球价值链的高端领域布局发力。2019年上半年，中企海外并购主要流向高技术含量和高附加值的新兴产业、高端服务业和消费品行业。

投资地域偏好转向

2019年上半年，中企地域偏好转向明显，亚洲和大洋洲超越欧美成为最受中企欢迎的海外并购目的地，并且在整体并购金额大幅下挫的情况下仍然分别取得两位数增长--亚洲（78.5亿美元，增长21.9%）和大洋洲（42亿美元，增长38.3%）。其中亚洲海外并购金额占本期总金额近四成，主要投向TMT、消费品、金融服务等行业；大洋洲则主要投向医疗健康和生命科学以及房地产、酒店与建造等行业。

近年来，欧洲多个国家出台外商投资监管措施以限制在基建、核心技术等方面的外商投资；同时，2019年4月《欧盟外商投资审查条例》生效，预示着欧洲整体投资监管趋严。2019年上半年，中企在欧洲并购金额仅为36.2亿美元，锐减86.6%，为历年最大降幅，投资主要集中在先进制造和运输、消费品、金融服务等行业。

尽管中美协商在G20峰会后重启谈判，中美贸易摩擦仍有相当多的不确定性，2019年上半年中企对北美洲海外并购同比减少71.5%，主要投向TMT、采矿和金属、消费品等行业，预计在中美贸易摩擦达成协议前，中企对北美洲投资阻力仍将较大。

据商务部数据显示，2019年上半年中国对外承包工程继续稳步发展，新签合同额1059.2亿美元，同比下降0.8%，但在“一带一路”沿线新签合同额达636.4亿美元，逆势同比大幅增长33.2%，且占比达到当期总额的60.1%；对外承包工程大项目多带动当地发展作用明显，上半年，对外承包工程新签合同额在5000万美元以上的项目389个，比去年同期增加33个，占新签合同总额的83.8%。