有观测认为，如果美国的长期利率继续超过潜在增长率，美国经济将迅速倒退，最终长期利率也会下降。韩国金融研究院2023年11月12日公布的《美国长期利率变动因素及展望》报告书显示，美国国债收益率达到16年来最高水平。据悉，这主要与中立利率上升，美联储继续追加上调利率可能性增加等因素有关。

中立利率是指在物价稳定状态下能够满足资金供给和需求的理论性利率水平。一般认为美国的名义中立利率为2%至3%，但目前美国的政策利率（5.25%至5.50%）远高于这一水平。然而，美国经济稳定，物价上涨率也没有下降，因此市场分析认为，这是由于中立利率进一步上涨。

与此同时，美联储有可能继续上调利率，而且即使明年下调利率，也只有0.5个百分点的预期，因此长期利率正在上涨。信用评价机构下调美国国家信用等级风险增大，国债抛售增加。中东地缘政治风险及油价暴涨等会使预计的通货膨胀率上涨，长期利率将进一步提升。

来源：韩联社