印度是南亚次大陆最大的国家、世界面积第七大国。她是世界四大文明古国之一，也是世界第二人口大国。印度有100多个民族，其中印度斯坦族约占总人口的30%。世界各大宗教在印度都有信徒，世界三大宗教之一的佛教即产生于此，印度教和穆斯林教徒分别占印度总人口的80.5%和13.4%。

印度资源丰富，有矿藏近100种。云母产量世界第一，煤和重晶石产量居世界第三。印度农业生产技术落后，工业基础相对薄弱，服务业相对较发达，在国民经济中所占比重较大。海洋产业、信息产业、纺织业、汽车业、医药与健康科学以及银行业是印度经济的优势产业。

世界银行发布《2018年全球营商环境报告》中，印度在190个国家及地区的排名从2017年的第130位上升到第100位。世界经济论坛发布《2016-2017年全球竞争力报告》中，印度在140个经济体的排名中位于第38位，比上一年上升17位。

一、政治环境分析

印度政府体制属联邦内阁制，行政、立法及司法三权分立。行政分中央、邦政府及地方政府三级，中央由总统、副总统、总理及内阁组成，共28个邦州及7个联邦直辖区组成。立法机关师袭英国议会制度，分上下二院：联邦院和人民院司法机关分三级：最高法院、高等法院、地方法院。国家元首方面，印度实施内阁制，由总理行使实际行政权力。总统由联邦国会议员及各州议会议员选出，任期5年。总统为名义上的国家元首和军队统帅，但实际权力有限，平时依照以总理为首的内阁会议建议行使职权，其功能仍以仪式及象征性居多。 

印度各地共约有100个全国、地方级大小不一的政党，主要两大全国政党为国大党（Congress Party）、印度人民党（Bhartiya Janata Party）。地方性政党包括Tamil Nadu邦之AIADMK党、DMK党、West Bengal邦的Trinamool Congress党、共产党（Communist Party of India）、UP邦的SP党（Samajwadi Party）、BSP党（Bahujan Samaj Party）、AAP党（Aam Andmi Party）等。

多党制度运作下的印度政治异常热闹，也使得印度成为全球最大的民主政体。印度于2014年5月举行第17届国会改选，由现任总理莫迪率领印度人民党获得压倒性胜利，取得下议院近2/3席位，并担任总理职务。原执政党印度国大党在该次选举惨败，席位大幅减少，政治影响力不若从前。此外，以反贪腐为号召而成立之新兴政党Aam Andmi Party成功崛起，该党在2015年2月德里首都特区议会之选举横扫印度传统两大党，其政党领袖Arvind Kejriwal出任德里特区首长，为印度政坛之明日之星。

印度政局当前总体保持稳定，但由于缺乏强有力的执政集团、地方力量强大，中央政府施政能力不足成为制约印度发展的瓶颈之一。20世纪90年代，在各方政治力量经历了一系列的分化组合后，印度政坛形成了国大党与人民党轮流执政的局面。印度政局的稳定性经历了多次执政党轮替的考验，政治体制稳固。预计未来印度政治局势仍将长期保持稳定，发生政权宪法外更迭等风险事件的可能性极低。

而在对外关系上，印政府继续推行全方位大国外交战略，高度重视印中关系，优先发展与美关系，巩固印俄传统关系，推进与欧、日等主要发达国家的关系。自自1950年中印建交以来，前40年中两国贸易往来一直在低水平上徘徊。进入1990年代中期以后，随着两国关系的改善以及两国领导人和人民之间友好往来的增加，经贸合作步伐有所加快。进入21世纪以来，随着中印两国经济的快速增长，经济互补性进一步增强，促进了双方经贸合作的持续发展。

目前，印度的政治风险仍存。对内方面，在野10年的印度人民党以绝对优势赢得大选胜利，印度政局发生新的变化；对外方面，印度和周边国家矛盾很多，其中影响最大的是和巴基斯坦纠缠不休的克什米尔问题，造成了双方长期严重对立。中国和印度之间也一直存在边界纠纷、西藏达赖流亡政权等不易消除的矛盾。受历史和地缘政治因素影响，印度对与中国的合作抱有一定程度戒备心态，增加了中国投资者在印投资所面临的不确定性风险。由于中印两国在某种程度上缺乏政治互信，印度政府常以维护国家安全为由对中国企业在印的经营活动实施限制。

二、营商环境分析

外商进入印度投资可分为两种路径：自动路径与政府准入路径。其次，在两条路投资路径的基础上，印度政府对于外商投资的产业总体来说可以分为三大领域：完全禁止领域、相对限制领域、完全开放领域。完全禁止的产业包括彩票、赌博、筹集资金、非银行金融公司、可转让发展权贸易、烟草制造等。相对限制投资的产业主要有17类，涉及通信、贸易等多个领域。

其他投资者们经常关注的一些产业，如批发贸易，制造业，工程建设，电子商务等产业的外资持股比例都可达100%，且完全可经过自动路径进入。但是，其中一些企业可能仍需要根据邦政府/政府机构/政府当局/地方自治政府机构的有关法律/规定/规则/命令的规定，获得必要的许可证/注册证。印度对于各个行业的外商直接投资准入条件规定得十分具体详细，重点需要注意的是外资持股比例限制及进入路径限制两方面。事实上，多数常见的投资行业对于外商在印度的直接投资都是完全开放的。

以土地使用为例。根据印度有关政策，在印度注册的外国公司子公司、分公司等可以购置不动产（包括土地、房产），但来自中国、巴基斯坦、孟加拉国、尼泊尔等8国的公司，购买不动产时必须获得印度储备银行的预先许可。此外，在实际操作过程中，要在印度购买土地或房产往往手续复杂，周期漫长且成本难以控制，因此，已在印度经营的中资企业多选择租赁房屋、土地的形式开展经营。

而在基础设施领域，印度虽然拥有较为庞大的公路和铁路网络，但是交通建设与维护滞后、设备老旧、管理混乱、运输效率低下，交通设施建设潜在需求巨大。公路方面，印度公路网总长约469万公里，公路普遍狭窄、运力有限，国道中约76%的路段为单向两车道以下。此外，公路交通管理混乱，运输效率低下。铁路方面，印度铁路总长约6.46万公里，排在美国、俄罗斯和中国之后。但其轨距并不统一，分为宽、中、窄三种轨距，缺乏全国统一的铁路运输网络，对交通效率构成不利影响。此外，印度铁路与机车老化严重，亟待升级换代。

为突破交通设施落后对经济发展的制约，政府计划在“十二五”规划期间向交通设施建设领域投入14万亿卢比。公路方面，政府已投入170亿美元升级高速公路网。铁路方面，政府计划以公私合营等方式对全国22个主要火车站进行现代化改造，在对现有老旧的铁路线路进行翻新提速的同时，计划到2020年新增铁路25000公里，其中包括建设长度为1700多公里的德里-钦奈高铁，形成“钻石四边形”高铁网络。总体上看，印度交通设施建设潜在需求巨大；而中国基建领域技术成熟、具有较强的成本优势且存在一定程度的富裕产能，双方在道路、铁路建设领域具有较大的合作空间。此外，印度电信服务业发达，发展迅速。根据印度电信监管委员会的统计，2013年印度电话用户总数为8.98亿，其中移动用户总数达8.68亿。未来在3G服务和农村地区移动服务领域仍有较大市场发展空间。

虽然印度市场巨大，但是印度行政效率亟须改善。印度政府行政机构较为庞杂，同时政府办事效率不高，致使企业的经营活动常受到影响。以世界银行2018年营商环境指数中的开办企业、获得建筑许可和获得电力的情况来衡量印度的行政效率，印度2018年三项指标的排名分别为第156/190位、第181/190位、第29/190位，前沿距离为75.40%、38.80%、815.21%。同时，与区域平均水平相比，印度在开办企业时间和程序上均高于地区平均水平，反映出印度的行政效率仍有待提升。

印度行政效率的低下也使得商务成本不断抬高。相比中国，印度目前较低的劳动力成本（仅从基本工资上进行比较）对于劳动密集型产业有着更强的吸引力，但如果从商务成本的角度进行整体考量，在这些地区建厂表面上降低了劳动力成本，但较低的政府运作效率、较低的经济信息可得性、较多的企业承担收费项目以及不理想的社会治安状况，都有可能从另一方面堆高企业的运营成本。

因此，印度营商环境较差，基础设施建设落后、劳动力市场僵化、政府行政效率低下等导致企业运营的潜在成本较高。首先，印度交通、水电等基础设施建设落后，导致运输和贸易成本过高，对企业的经营构成不利影响。其次，劳工法规过于严格，企业解雇员工须经政府批准，故外企在印度雇佣正式员工潜在成本较高。另外，投资成本较高，印度基础设施较落后，工业配套能力不足，高技能人才短缺，特别是近年来房地产价格大涨，这些因素造成在印度投资的商务成本较高。再次，印度征地缓慢、环评手续繁杂等情况仍存，企业注册、人员签证办理也较为困难。最后，印度政府行政效率低下、腐败盛行，对企业在当地的运营构成不利影响。

三、法律环境分析

印度国内立法中，没有专门的外资立法。专门针对外资的法律规定主要出自《1999年外汇管理法》。该法主要涉及外汇管理，未对税收、合资企业管理等方面做出规定，究其原因，在于从法律体系上印度对外资采取与其本国企业同等的待遇。基于同样的理由，印度也未对外资投资设置优惠政策。但另一方面，印度通过各类政策构建了一套针对外资的管理制度。在印投资所涉具体事项由印度国内法律进行规范，具体包括《1951年工业（发展与管理）法》、《2013年公司法》、《2002年竞争法》、《1999年商标法》、《1970年专利法》、《2005年特殊经济区(SEZ)法》、《工会法》及劳动法类与税法类法律。

同时，印度的立法和决策体系比较分散，中央和地方法律对外国投资都有重要影响。外商赴印度投资既要符合印度联邦政府颁布的外商投资法律和政策，也要符合各邦管理外商投资的法律规定。每项投资都需要在土地使用、环境保护、用水用电等方面获得政府审批，这些方面的立法和审批权属于各邦内部事务，均由地方政府掌握。印度各邦经济发展水平参差不齐，语言文化各不相同，这导致各邦之间法律存在许多差异。因此，有意赴印度投资的企业不仅需要了解印度联邦政府关于外商投资的法律制度，还需要仔细调查投资目的地所在地方的外资法律环境，以便顺利通过地方政府的投资审批。

在劳动法方面，与其他国家相比，印度的劳动法规定严格、内容复杂。印度的劳动法被普遍认为是世界上最严格和复杂的劳动法之一，这在一定程度上限制了印度制造业的发展。印度联邦层面规定工资和报酬的法律是《1936年工资支付法》和《1947年最低工资法》。各地方政府对于产业工人的最低工资规定也各不相同，从每天3.5美元到7美元不等。影响工人利益的企业关停和裁员等事项受《1947年产业争议法》管辖，该法要求雇佣100名员工以上的企业在裁员或停业之前必须获得政府批准。另外，罢工问题也是企业投资印度需要重点关注的。

此外，根据印度2013年公司法的规定，赴印投资企业将承担更大的社会责任。在世界范围内，企业积极履行社会责任是受到鼓励的。但2013年通过的印度《公司法修正案》首次将企业社会责任由鼓励性质变成强制要求。2014年4月1日生效的印度《公司法修正案》和《公司社会责任规则》规定，只要公司在任何一个财年的销售额超过2亿美元、公司净资产超过1亿美元、且年度净利润超过100万美元，该公司就必须承担社会责任。

而印度知识产权法中的“强制许可”制度值得企业特别关注。强制许可是专利制度中的一个例外，指政府出于公共政策考虑，将一项尚在保护期内的专利产品强制许可给非专利权人生产，以满足社会需求。在世贸组织《与贸易有关的知识产权协定》体系下，专利强制许可制度主要适用于公共卫生领域，一般是在发生重大疫情的国家无力支付必需的治疗药品时，可以允许对于药品实施强制许可。但印度《1970年专利法》第84条规定的强制许可制度的适用范围远大于公共卫生领域，且实施门槛较低。只要符合专利产品未满足印度公众的合理需求、产品价格超过印度公众合理承受能力或专利未在印度实施这三个条件中的任何一项，印度政府都可以对专利进行强制许可。按照印度政府在2012年的多吉美抗癌药案件中对“专利未在印度实施”的解释，实施即等同于生产。因此，要避免专利被强制许可，专利权人几乎必须在印度生产专利产品。对于拥有自主知识产权的高科技企业，在赴印度投资之前详细了解印度的知识产权法律环境是十分必要的。

但是，印度相对低效的司法体系可能给履行合同造成风险。据世界银行统计，印度法院解决争议的效率排名世界倒数第六。多数印度法院由于人员不足和缺乏技术，难以应对长期积压的案件。为提高商业合同执行效率、吸引外商投资，印度政府十分重视发展非诉讼争端解决方式。但目前印度的司法效率仍让外资企业无所适从。

四、对中国赴/在印投资者的建议

对于有意赴印投资的中国投资者，可运用中国商业模式，创新开拓印度市场。印度投资环境与中国二三十年前十分相似，同时印度政府也在高调学习中国经济发展模式，加强对外开放，加大吸引外资力度。因此，在印度市场中求生存、谋发展的过程中，中国企业可以考虑更多地运用中国商业模式，结合印度市场内外部环境，创新复制适合中资企业在印度发展的商业模式，并随着客观环境的变化不断改进发展。

同时，筛选印度合作伙伴，有效切入本地市场。在印度开展业务过程中，通过与熟悉本地市场规则、有较高市场影响力的本地企业结成合作伙伴关系，将会给中资企业开发印度市场带来很大的便捷。因此，选择好的合作伙伴是中资企业进入本地市场的有效路径之一。

为规避风险，中国投资者更应深入了解当地法律环境和投资环境的特殊性。一方面，印度法律法规规范严格，监管部门监管要求多且复杂，有些法案和法规要求的更新频率高、内容变化大，因此，中资企业应及时了解相关信息，有效防范法律风险。另一方面，印度是联邦制国家，地方各邦拥有较大的自治权，各邦投资环境差异较大，这就要求中资企业重视地区投资环境的差异性，加强对当地市场的针对性研究。